DeFi Vocabulary: 50 Essential Terms from AMMs to Yield Farming (англійською)
Освоєння основного словника DeFi: 50 термінів, що охоплюють AMMs, ліквідні пули, вирощування прибутку, стекінг, мости, кредитні протоколи і професійне використання англійської мови для Web3.
Децентралізовані фінанси (DeFi) розробили свій власний щільний словник - суміш традиційної фінансової термінології, адаптованої до контексту блокчейну і цілком нових концепцій, які не мають традиційного еквіваленту. Для розробників блокчейну, інженерів розумних контрактів і фахівців Web3, які працюють в міжнародних середовищах, оволодіння цим словником є необхідним для читання документації, написання пропозицій і спілкування з глобальними командами. Цей посібник детально охоплює 50 основних термінів DeFi.
Фундаментальні концепції DeFi
1. Європа Децентралізована фінансова система (DeFi)
Фінансові програми, побудовані на публічних блокчейнах, які працюють без централізованих посередників (банків, брокерів, бірж). Протоколи DeFi регулюються розумними контрактами.
Протоколи DeFi обробили понад $ 1 трильйон у транзакціях у 2024 році, демонструючи значне прийняття ринку, незважаючи на постійний ризик розумного контракту
Протокол
DeFi ** протокол ** це набір розумних контрактів, які реалізують певну фінансову функцію — позичення, торгівля, прибуток. Приклади: Uniswap (торгівля), Aave (кредитування), Curve (торгівля stablecoin).
3. Розумний контракт
** Розумний контракт ** це самовиконувальний код, розгорнутий на блокчейні. Він автоматично застосовує правила протоколу DeFi без людських посередників.
4-й. TVL (заблоковане загальне значення)
TVL - це загальна вартість активів, вкладених у протокол DeFi, деномінованих в USD. Використовується як ключова міра масштабу і прийняття протоколу.
«TVL Aave досяг $ 15B на піку — міра того, наскільки довіра ринку вкладена в розумні контракти протоколу»
5-й. Газові та газорозподільні станції
Gas — це одиниця вимірювання обчислювальних зусиль, необхідних для виконання транзакцій на Ethereum. Gas оплачує користувач і коливається з попитом мережі.
«Високі тарифи на газ під час пікового використання мережі привели багатьох користувачів DeFi до мереж 2-го шару і альтернативних ланцюгів, де тарифи на порядок нижчі»
Ліквідність і торгівля
6-й. Автоматизований ринковий механізм (AMM)
AMM є типом децентралізованої біржі, яка використовує розумні контракти і математичні формули ціноутворення (а не книги замовлень), щоб ввімкнути токени. Uniswap популяризував формулу постійного продукту: $x \cdot y = k$
7. Пул ліквідності
** Ліквідний пул ** це розумний контракт, що містить два або більше токенів, що дозволяє торгувати на основі AMM. Користувачі, яких називають провайдерами ліквідності (LPs), вкладають жетони; торговці обмінюють проти пулу.
8-й. Ліквідний постачальник (LP)
** LP ** вкладає жетони в ліквідний пул і натомість отримує ** LP жетони **, що представляють їхню частку. ЛП заробляють комісію за торгівлю пропорційно їхній частці.
9. Токени LP
** LP- токени ** - це токени ERC-20, видані постачальникам ліквідності як доказ їхньої частки в пулі. Вони можуть бути викуплені, щоб вивести базову ліквідність плюс накопичені платежі.
10. Непостійна втрата
** Постійна втрата ** це тимчасове зменшення цінності, що постачальники ліквідності переживають у порівнянні з простою утриманням токенів, коли співвідношення ціни між двома об’єднаними активами змінюється.
«ЛП, який вклав ETH-USDC у співвідношенні 50/50, зазнав значних непостійних втрат, коли ETH потроївся в ціні — їм було б краще мати ETH прямо»
Втрата є «непостійною», тому що вона зворотна, якщо ціни повертаються до початкових співвідношень.
11. Скольжение
** Скольження ** — це різниця між очікуваною ціною операції і ціною, за якою вона буде виконана, що обумовлено глибиною бази даних і розміром операції.
Вплив на ціни
** Вплив на ціну ** — це відсоткова зміна ціни активу, спричинена торгівлею. Великі торги в глибокій басейні викликають високий вплив на ціни.
13-й. Децентралізована обмінна система (DEX)
DEX дозволяє торгівлю токенів між учасниками без централізованого органу. Приклади: Uniswap, Curve, dYdX.
14-й. Оригінальна назва — Dex
DEX, що використовує традиційні книги замовлень bid/ask, а не ціни AMM. Для нормального функціонування потрібна більша ліквідність. Приклади: dYdX, Serum.
15. Концентрована ліквідність
Функція Uniswap V3, що дозволяє LP концентрувати свою ліквідність в межах певного діапазону цін, покращуючи ефективність капіталу.
«З концентрованою ліквідністю, LP може забезпечити еквівалентну глибину повного діапазону позиції з набагато меншим капіталом — але тільки якщо ціна залишається в межах їх обраного діапазону»
Кредитування і позики
Залог
** Застави ** в кредитуванні DeFi є активом, який позичальник вкладає для забезпечення позики. Якщо значення застави опускається нижче необхідного співвідношення, позиція ліквідується.
17. Надлишкове забезпечення
ДеФі позики, як правило, ** overcollateralized ** - ви повинні внести більше цінності, ніж ви позичаєте. Депозит в $1000 ETH може дозволити позику в $700 USDC.
18-й. Львів (Львів-Вільня)
** LTV ratio ** — сума кредиту у відсотках від вартості застави. Вищий LTV = більше кредитного плеча, більше ризику ліквідації.
Ліквідація
Коли вартість застави падає нижче необхідного порогу, відбувається ліквідація - треті сторони (ліквідатори) повертають частину позики і вилучають застави зі знижкою.
Фактор здоров’я
** Коефіцієнт здоров’ я ** це числовий показник, що показує, наскільки близько позика до ліквідації. У Aave: фактор здоров’я < 1,0 викликає ліквідацію.
21-го. Модель цінової політики
Протоколи кредитування DeFi використовують ** алгоритмічні моделі відсоткових ставок **, які коригують ставки на основі використання. Високий попит на позики підвищує відсоткові ставки.
Коефіцієнт використання
Відсоток від загальної суми вкладених активів, які зараз позичаються. Діє на алгоритмічну відсоткову ставку.
23. Флеш-займ
Незабезпечений кредит, який має бути позичений і погашений за однією транзакцією. Використовується для арбітражу, обміну застави і самоліквідації.
Нагороди і відзнаки
24-й, здавайтесь
Дохід - це прибуток, отриманий від діяльності DeFi - забезпечення ліквідності, заставлення або позики. Виражається як APY або APR.
25-й. APY (річний відсоток прибутку)
** APY ** включає складні відсотки — ефект реінвестування прибутку. Вищий, ніж APR, якщо складання відбувається часто.
26-го. Річна процентна ставка (англ. Annual percentage rate, APR)
** APR ** — це простий річний прибуток без складання. Використовується, коли доходи розподіляються періодично, а не безперервно складаються.
27. Урожайне землеробство
** Урожайне сільське господарство ** активно переміщує капітал між протоколами DeFi, щоб максимізувати прибуток - переслідуючи найвищий APY по протоколах.
«На піку DeFi Summer в 2020 році, фермери заробляли тисячі відсотків APY - хоча більшість доходу була виплачена в управлінських жетонах з швидко зменшуючимся значенням»
28. Добыча ликвидности
** Ликвідність добування ** це протокол механізм, який нагороджує постачальників ліквідності або ранніх користувачів з ** управлінських токенів ** крім торгових зборів.
29. знак управління
Токен управління надає власникам право голосувати за рішення протоколу. Також іноді використовується як винагорода за прибуток — створюючи складну рефлективну динаміку стимулів.
Страйк
** Степінг ** це замикання жетонів у розумному контракті для отримання винагород. У блокчейнах Doing-of-Stake, валідатори ставлять токени як депозит безпеки. У DeFi протоколи пропонують стікінг для різних цілей.
31. складання
** Компонування ** це процес реінвестування заробленої прибутку для збільшення основної суми і отримання більшої майбутньої прибутковості.
32. Автокомпонент
** сейф ** або ** стратегія **, яка автоматично складається з винагород від імені вкладників, зазвичай, з врахуванням плати за виконання.
Мости і перехрестя
33-й міст
Міст - це протокол, що дозволяє передавати токени або дані між двома різними блокчейнами. Мости є одними з найчастіше експлуатованих компонентів в DeFi.
34. Загорнутий жетон
** Загорнутий токен ** це токен на одному блокчейні, який представляє актив з іншого. Приклад: WBTC є ERC-20-токеном на Ethereum, який підтримується 1:1 справжнім Bitcoin.
35 років. 2-й рівень (L2)
Мережі Шара 2 обробляють транзакції з головного ланцюга Ethereum і розраховують результати на Ethereum. Приклади: Arbitrum, Optimism, zkSync. Низкие сборы, высокая производительность.
36. перехресний ланцюг
** Крос-ланцюг ** відноситься до операцій, активів або повідомлень, які охоплюють кілька блокчейнів.
Ризик і безпека
Тридцять сім
** Rug pull ** це вихідний шахрай, де розробники висмоктують скарбницю протоколу або ліквідність, залишаючи проект. Поширене в анонімних, не аудитованих проектах.
38. Медовик
** Honeypot ** це знак або контракт, розроблений для того, щоб дозволити купівлю, але не продаж — ловля покупців.
39-й. Ризик розумного контракту
Ризик розумного контракту це ймовірність того, що код протоколу містить помилки або вразливості, які можуть призвести до втрати коштів.
Аудит
** Аудит безпеки ** це професійний перегляд коду розумного контракту спеціалізованими фірмами. Не гарантує безпеки, але значно зменшує ризик.
41. Буг Баунті
** Нагорода за виявлення помилок ** — це винагорода, яку пропонують дослідникам- білим капелюхам, які відповідально розкривають вразливості. Типові діапазони: $10K–$1M+ для критичних результатів.
Використовувати
** Експлойт ** це успішне використання вразливості для вилучення коштів або маніпулювання протоколом.
Просунуті механізми
43. Токеноміка
Токеноміка це економічний дизайн системи жетонів — розклад постачання, розподіл, стимули та набуття.
Вестинг
** Забезпечення ** — це поступове звільнення замкнутих токенів з часом. Захищає від раннього демпінгу засновниками та інвесторами.
45. Депозит
Розумний контракт ** Escrow ** тримає кошти до тих пір, поки не будуть виконані певні умови.
Оракул
Блокчейн-оракул є послугою, яка надає зовнішні дані реального світу (ціни, події) для розумних контрактів. Приклади: Chainlink, Pyth.
47-й. TWAP (часово-зважена середня ціна)
TWAP це ціна, обчислена як середнє за часове вікно - стійке до маніпуляції одиничним блоком, що робить його безпечнішим для цінових потоків на ланцюзі.
Перезапустити
Механізм ** rebase ** автоматично регулює постачання токенів для цільового цінового фікса. Використовується алгоритмічними stablecoins.
49. Алгоритмічна стабільна валюта
** Стабільний криптовалюта **, який підтримує свою привязку за допомогою алгоритмів і стимулів, а не прямого забезпечення. Висока небезпека — колапс Terra/Luna в 2022 році продемонстрував системні режими невдачі.
Реальна прибутковість
** Реальна прибутковість ** відноситься до доходів протоколу, розподілених власникам токенів від фактичної економічної діяльності (торгівлі, відсотків за позиками) - на відміну від інфляції управлінського токену.
«Наукова розповідь про «реальну прибутковість» з’явилася як відповідь на нестійкі випуски жетонів — інвестори почали віддавати перевагу протоколам, що генерують справжній прибуток, а не тим, що платять прибуток чисто через інфляцію жетонів»
Practice
Підсиліть свій словник DeFi за допомогою ** Набір вправ з блокчейну ** і досліджуйте повний ** Розробник Blockchain навчальний шлях **.